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Die Basis der weltweit gültigen Metallhandelskurse wird (börsen)täglich an der London Metal Exchange (LME) bestimmt. In zwei Handelsrunden werden am Vormittag und am Nachmittag die wichtigsten Nichteisenmetalle in festgelegten Qualitäten gehandelt. Die Schlussnotierungen der Mittagsbörse bilden dann die Grundlage der weltweit gültigen Referenzkurse.

Lediglich ein Dutzend Maklergesellschaften haben eine exklusive Zulassung, um an der LME zu handeln. Sie agieren als Mittler und Broker für einen erweiterten Kreis von ausgesuchten Gesellschaften. Die gehandelten Metalle werden in festgelegten Losgrößen für unterschiedliche Termine gehandelt, entweder „prompt“ oder „zur Lieferung in drei Monaten“. Die LME verfügt zudem über ein eigenes Depotsystem, in welchem die gehandelten Metalle sicher gelagert werden.

Dieses überwachte Depotsystem bildet auch die Grundlage für die besondere Stellung der LME, denn das Lager-System wirkt stabilisierend auf den Markt, da es Transparenz zur Menge und zeitlichen Verfügbarkeit der Metalle schafft. Und nicht zuletzt ist auch die physische Versorgung des Marktes mit Rohmetall eine wichtige Aufgabe.

Die Handelswährung der LME ist der US Dollar. Daraus ergibt sich für die Metallnotierungen in Deutschland ein erheblicher Einfluss des Dollar/Euro-Wechselkurses. Im Anschluss betrachten wir u.a. diesen Zusammenhang anhand des Kupferkurses. Und kommentieren die Auswirkungen aus Sicht des Altmetallhandels.

Datum: 10.Februar 2014
LME Kupfer Cash-Settlement: 7.190,50 [US Dollar]
LME Kupfer 3-Monate-Officials: 7.144,00 [US Dollar]
LME Kupfer-Bestände: 306.400 [Tonnen]
Euro-FX1-Fixing – Mittelkurs: 1,2376 [US Dollar
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Umrechnung zum Tageskurs: 7.190,50 / 1,2376 = 5.810,04 [Euro]

Am 10. Februar 2014 lag der Mittagskurs der Tonne Kupfer (prompt) an der LME bei 7.190,50$ und der Kurs (zur Lieferung in drei Monaten) bei 7.144,-$. Man ging zu dem Zeitpunkt davon aus, dass der Kupferpreis sinken würde, da der Drei-Monats-Kurs niedriger als der Tageskurs war. Diese Annahme war richtig, denn drei Monate später am 09.Mai 2014 lag der Tageskurs bei 6.770,-$. In Euro betrug der Metallwert der Tonne Kupfer am 10. Februar 2014 5.810,04 Euro.

Datum: 10.Februar 2015
LME Kupfer Cash-Settlement: 5.591,00 [US Dollar]
LME Kupfer 3-Monate-Officials: 5.581,00 [US Dollar]
LME Kupfer-Bestände: 289.200 [Tonnen]
Euro-FX1-Fixing – Mittelkurs: 1,1279 [US Dollar]
Umrechnung zum Tageskurs: 5.591,00 / 1,1279 = 4.957,00 [Euro]
Umrechnung zum Wechselkurs vom 10.Februar 2014: 5.591,00 / 1,2376 = 4.517,61 [Euro]

Ein Jahr später lag der Mittagskurs der Tonne Kupfer (prompt) an der LME bei 5.591,-$ und umgerechnet mit dem aktuellen Wechselkurs bei 4.957,- Euro. Der Kupferpreis ist im Gegensatz zum Vorjahr erheblich gefallen, wobei der Kursverfall in der Eurozone durch den gleichzeitig gefallenen Wechselkurs (Dollar/Euro) etwas abgemildert wurde. Denn wenn sich der Wechselkurs (im Vergleich zum Vorjahr) nicht geändert hätte, dann wäre die Tonne Kupfer nur noch 4.517,61 Euro wert gewesen, was ca. 10 % weniger sind.

In einer Zeit, in der man unter einem Prozent Zinsen auf Sparguthaben bekommt, erscheint ein Wertunterschied von 10 % beträchtlich. Und wenn es auch zahlreiche Gründe gibt, warum man über den aktuellen Wertverfall des Euro jammern kann, so kommt der niedrige Dollar/Euro-Wechselkurs dem fleißigen Altmetallsammler momentan zu Gute.